Menu

Курсовая работа: Оценка инвестиционных качеств корпоративных ценных бумаг (30 стр.)

0 Comment

Узнай как страхи, замшелые убеждения, стереотипы, и другие"глюки" мешают человеку стать богатым, и самое основное - как устранить их из"мозгов" навсегда. Это то, что тебе никогда не расскажет ни один бизнес-тренер (просто потому, что не знает). Кликни тут, если хочешь прочитать бесплатную книгу.

Принципы финансового моделирования Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги Виды ценных бумаг сберегательная банковская книжка, облигация, вексель, чек, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, акция и множество других видов, которые законом РФ о ценных бумагах, отнесены к этому списку. Способы анализа стоимости акций Фундаментальный анализ - это оценка, текущего, финансового и экономического состояния компании, а также её будущих перспектив развития. Технический анализ - это прогнозирование дальнейшего поведения цены, с помощью графиков, на основании исторических данных. Оценка эффективности инвестиций Оценка эффективности инвестиций — это сопоставление разновременных величин затрат и результатов в общем случае — денежных потоков. Для чего используется процедура приведения этих величин к одному моменту времени — дисконтирование. В будущем текущее нынешнее значение денежных средств является функцией их будущих значений : Риски, присущие ценным бумагам 1. Риск периода погашения доходность инвестиций в различные финансовые инструменты зависит от степени риска неплатежа, ликвидности, срока погашения, рисков налогообложения, а также инфляционных ожиданий По степени дифференциации Систематический риск определяется глобальными обстоятельствами, не зависящими от инвестора и эмитента. Несистематический риск определяется факторами, связанными с деятельностью предприятия-эмитента и изменениями рыночной конъюнктуры.

Инвестиционные и управленческие возможности ценных бумаг

В качестве обеспечения по капиталу инвестора могут выступать акции компании недвижимость ликвидные активы а также личные Разъяснение алгоритма вычисления свободного денежного потока фирмы и свободного денежного потока собственникам на примере публичной финансовой отчетности Так как определяется как денежный поток в пользу владельцев обыкновенных акций фирмы он не должен включать денежные потоки которые относятся к миноритарным акционерам Выше уже на основе денежного потока по операционной деятельности рассматриваются источники поступлений и необходимые выплаты по операционной и инвестиционной деятельности Свободные денежные средства рассчитываются как разница между суммарными поступлениями денежных средств и суммарными Имеется также альтернативный подход - использовать в качестве отправной точки изменение денежных средств в течение периода и рассмотреть денежные поступления и выплаты Финансовый механизм формирования и реализации бизнес-плана с привлечением разных форм венчурного капитала Венчурный инвестор не ставит своей целью приобретение контрольного пакета акций рассчитывая на то что менеджмент компании будет использовать его деньги в качестве финансового рычага М , р 3 показали что существенны прибыльность осязаемость величина компании и инвестиционные возможности отношение рыночной капитализации к балансовой стоимости собственного капитала компании В дальнейшем при тестировании В качестве ориентира взята модель - А но сделан акцент на том что Методология построения инвестиционного портфеля Это справедливо и для акций и для облигаций и для вкладов в недвижимость когда необходимость в деньгах совпадает с Обычно облигации делятся на две большие группы инвестиционного качества и неинвестиционного качества они же спекулятивные или мусорные облигации Кредитный риск в случае Практика принятия инвестиционных решений в российских компаниях В качестве рассматриваемых критериев были использованы характеристики отражающие следующее организационно-правовую форму компании ее сферу деятельности численность

Сертификат Alt-Invest Project Analysis Specialist (AI PAS) Альт-Инвест — это стандарт де-факто в области оценки инвестиционных проектов в РФ. Возможность для Возможность контроля качества обучения. Готовый.

Скачать электронную версию Библиографическое описание: В период финансово-экономического кризиса, в связи с уменьшением объема кредитования роль инвестиционных операций с ценными бумагами для коммерческих банков возрастает из-за необходимости диверсификации активов с целью получения дохода, при необходимой безопасности и ликвидности.

Перед началом изучения инвестиционных качеств ценных бумаг дадим определение этого понятия. Ценная бумага — это: Основные ценные бумаги можно разделить на две подгруппы: Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Инвестиционные качества этих ценных бумаг определяют их использование с целью получения дохода и обеспечения безопасности вложений.

Не просри единственный шанс узнать, что реально необходимо для твоего финансового успеха. Нажми здесь, чтобы прочесть.

Дадим определение только основным ценным бумагам операции используемые коммерческими банками. Акция — это эмиссионная ценная бумага, которую выпускает акционерное общество при его создании учреждении , либо при преобразовании государственного предприятия в акционерное общества, либо при слиянии акционерных обществ, а также для привлечения акционерным обществом свободных денежных средств путем дополнительной эмиссии акций.

Облигация — это долговая эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая внесение инвестором определенных денежных средств и подтверждающая обязательство эмитента возместить инвестору стоимость этой ценной бумаги в определенное время - вернуть внесенные средства с уплатой зафиксированного в облигации процента от ее номинальной стоимости. Три важных параметра, которые необходимо знать о любой облигации:

Безопасность при хорошей деловой репутации эмитента, ликвидность при устойчивом спросе. Доходность при значительной величине собственных средств и устойчивом росте объема реализации товаров и услуг, высоких показателях эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Конвертируемость при определенных условиях Привилегированные акции Первоочередное право по сравнению с владельцами обыкновенных акций на получение дивиденда и части имущества при ликвидации общества.

Право на участие в голосовании на общем собрании акционеров, если решаются вопросы, имеющие отношение к выплате дивидендов. Кумулятивность дает возможность накапливать начисляемые дивиденды при отсутствии прибыли с последующим их получением Корпоративные облигации Предоставление займа в целях сохранения капитала, получения дохода для облигационера. Кредитование, привлечение инвестиций и управление задолженностью при досрочном погашении для эмитента Средний риск, гарантированная доходность, высокая ликвидность, надежность и безопасность за счет формирования страхового и выкупного фондов при эмиссии облигаций.

Методология оценки инвестиционных качеств акций. Модель оценки доходности краткосрочных облигаций и сертификатов. Модель оценки.

Таким образом, совокупный риск определяется систематическими и несистематическими факторами. Исходя из этого положения, риск отдельной акции можно выразить формулой: Практической работе на рынке ценных бумаг обязательно должен предшествовать его анализ. Одной из главных, если не основной задачей анализа является уменьшение инвестиционного риска. Инвестиционный риск, достаточно систематизируем и включает в себя следующие виды рисков: Системный риск - это риск непредсказуемого изменения курсов акций, вызванный общеэкономическими, а также и политическими изменениями в стране и в мире в целом.

К таким изменениям, например, можно отнести изменения, вызванные сменой экономического курса правительства, действиями на финансовом рынке Центрального банка, темпами инфляции, ростом бюджетного дефицита, политической борьбой внутри страны, кризисными явлениями в отдельных странах и мире в целом. Данный список практически неисчерпаем, так как на изменение курсовой стоимости акций влияют все достаточно значимые события, происходящие во всех сферах общественной жизни.

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ ОТДЕЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Теоретические основы инвестиционных качеств корпоративных ценных бумаг 1. Понятие инвестиционных качеств корпоративных ценных бумаг 1. Показатели, характеризующие инвестиционные качества корпоративных ценных бумаг 2.

Вы можете заказать оценку инвестиционных качеств ценных бумаг, в нашей оценочной компании. Управленческие . Депозитные сертификаты.

Облигации государственного сберегательного займа ОГСЗ ; 5. Облигации внутреннего валютного займа ОВВЗ. Большая часть ценных бумаг федерального правительства РФ эмитируется для покрытия бюджетного дефицита. Ценные бумаги местных органов власти получили общее название муниципальные облигации. В РФ их эмитентами являются органы исполнительной власти субъектов федерации и муниципальных образований.

Значительную их часть составляют целевые облигации, которые выпускаются для финансирования частных российских предприятий. Например, московский жилищный заем и аналогичные займы в других городах России. Доход от муниципальных облигаций не облагается федеральным подоходным налогом, что делает эти ценные бумаги особенно привлекательными для лиц с высокими доходами. Ценные бумаги корпораций акционерных обществ в отличие от ценных бумаг федерального правительства и местных органов власти могут выпускаться как в виде долговых обязательств облигаций, векселей , так и долевых ценных бумаг простых и привилегированных акций.

Обычно ценные бумаги корпораций приносят больший доход, чем ценные бумаги федерального правительства и местных органов власти. Правительство вряд ли пойдет на нарушение своих долговых обязательств в отличие от частных компаний. В то же время более сильные в финансовом отношении корпорации менее склонны к нарушениям своих обязательств, чем остальные корпорации.

Тема: Инвестиционные качества ценных бумаг и методы их оценки

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Исследование места рынка ценных бумаг в системе экономических отношений 1. инвестиции в ценные бумаги как категория рыночной экономики 1. Классификация рынков ценных бумаг 1. Система показателей оценки доходности инвестиций в ценные бумаги Глава . Методология оценки доходности акций 2.

—интегральная оценка сберегательных сертификатов, эмитируемых различными Еще по теме ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ.

У вас должен быть включен для просмотра. Что подтверждает сертификат Сертификат — это не просто подтверждение знания теории финансового и инвестиционного анализа. В основу экзамена положены тесты, которые в течение многих лет использовались рядом консалтинговых компаний, крупных промышленных предприятий и банков при отборе специалистов на позиции консультантов, экономистов, финансовых специалистов и кредитных инспекторов. Эти тесты направлены на проверку следующего комплекса навыков: Сертификация предназначена для подтверждения квалификации и опыта специалистов, решающих такие задачи как: Как правило, это сотрудники финансовых и планово-экономических подразделений компаний, кредитных департаментов банков, а также консультанты и оценщики, но полный список должностей может быть значительно шире.

Для того, чтобы успешно выполнять свою работу, эти специалисты должны обладать целым рядом знаний в сфере финансового анализа, бухгалтерского и налогового учета, производственного планирования, иметь навыки разработки бизнес-планов и ориентироваться в нормах деловой практики, связанных с инвестиционным процессом. Традиционные сертификаты, такие как или , оказываются в данном случае полезными, но охватывают слишком много необязательных для проектного аналитика дисциплин и упускают из виду ряд важных аспектов знаний.

Поэтому использовать их для контроля подготовки специалиста или в качестве учебного плана затруднительно. Почему это надо специалистам: Повышение квалификации в области оценки проектов, причем именно в направлении развития практических навыков. Доказательство соответствия знаний специалиста требованиям рынка — единственный сертификат, подтверждающий навыки в оценке проектов. Альт-Инвест — это стандарт де-факто в области оценки инвестиционных проектов в РФ.

14Финансовые инвестиции, оценка инвестиционных качеств и эффективности

Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. Направленность финансовых инвестиций предприятий в последнее время все больше ориентируется на фондовые инструменты.

Это определяет необходимость более подробной характеристики инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов инвестирования. По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги характеризуется четкой предсказуемостью инвестиционного дохода, размер которого можно определить в любой момент их обращения.

Конкретизация оценки инвестиционных качеств отдельных сберегательных сертификатов осуществляется по следующим.

Кроме того, анализируется обеспеченность облигаций основным капиталом, чистыми ликвидными активами, достаточность собственного капитала. Следующим инструментом рынка ценных бумаг являются сберегательные сертификаты, которые представляют собой письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после окончания установленного срока депозита и процентов по нему.

Сберегательные сертификаты классифицируются по трём основным признакам: По условиям размещения средств: По особенностям регистрации и обращения: Сберегательные сертификаты имеют гораздо меньше классификационных признаков, чем привилегированные акции и облигации, имеющие аналогичные с ними функции. Существенным отличительным признаком является то, что сберегательные сертификаты могут выпускаться не только срочными на определённый срок , но и до востребования то есть с правом востребования инвестором вложенных средств обратно в любое время.

Деление сберегательных сертификатов на срочные и до востребования порождает определённые различия их инвестиционных качеств. Так, уровень риска ликвидности инвестиций по сберегательным сертификатам до востребования практически сведен к нулю, что предопределяет значительно меньший уровень дохода по ним в виде депозитного процента в сравнении со срочными сберегательными сертификатами. Особенностью этого фондового инструмента является также то, что он может быть использован не только как объект инвестирования, но и как прямое расчётное средство средство платежа.

Это одновременно повышает и инвестиционные качества сберегательного сертификата. Конкретизация оценки инвестиционных качеств отдельных сберегательных сертификатов осуществляется по следующим параметрам: Ещё одним фондовым инструментом рынка ценных бумаг являются инвестиционные сертификаты, они представляют собой ценную бумагу, выпускаемую исключительно инвестиционным фондом или инвестиционной компанией и дающая право его владельцу на получение дохода в виде дивидендов.

Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов

Инвестиционные качества облигаций — интегральная оценка отдельных видов облигаций с позиции уровня их доходности , риска и ликвидности. Такая комплексная оценка осуществляется по следующим параметрам: Необходимость в такой оценке возникает потому, что часть регионов, получающих от государства значительные объемы субсидий и субвенций , может испытывать серьезные финансовые затруднения при погашении облигаций. Поэтому, рассматривая инвестиционные качества отдельных облигаций внутренних местных займов, следует по меньшей мере изучить динамику сальдо их бюджетов и структуру источников формирования их доходной части; оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия-эмитента такая оценка проводится только по облигациям предприятий.

Инвестиционное качество государственных ценных бумаг Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг, в процессе осуществления финансового.

О сайте Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. В соответствии с положениями современной портфельной теории эти показатели являются наиболее существенными характеристиками инвестиционных качеств финансовых инструментов инвестирования. До перехода на рыночные методы хозяйствования предприятия осуществляли в основном капитальные вложения в основные средства , вкладывали средства в нематериальные активы и оборотные средства финансовые инвестиции в ценные бумаги не могли существовать, так как не было рынка ценных бумаг.

В процессе реализации этой функции определяются цели финансового инвестирования осуществляется оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов инвестирования и отбор наиболее эффективных из них формируется портфель финансовых инвестиций по критериям уровня его доходности, риска и ликвидности проводится своевременная реструктуризация этого портфеля. Методы такой оценки дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов основным показателем оценки выступает уровень их доходности, риска и ликвидности.

В процессе оценки подробно исследуются факторы, определяющие инвестиционные качества различных видов финансовых инструментов инвестирования — акций, облигаций, депозитных вкладов в коммерческих банках и т. В системе такого анализа получают отражение оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов страны, в которой осуществляет свою хозяйственную деятельность тот или иной эмитент ценных бумаг.

Важную роль в процессе оценки играет также характер обращения тех или иных финансовых инструментов инвестирования на организованном и неорганизованном инвестиционном рынке. Какой из видов прибыли при этом использовать балансовую или чистую , зависит от того, принимается ли значение рентабельности как абсолютная величина для расчета или для сравнения с другими финансовыми инструментами.

В первом случае целесообразно использовать величину чистой прибыли.

Особенности финансовых инвестиций

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Портфель ценных бумаг, критерии его формирования. Управление портфелем ценных бумаг Особое значение при операциях с ценными бумагами приобретает вопрос об оценке их качества. Инвестиционное качество — это оценка того, насколько ликвидна ценная бумага, низкорискована при стабильной курсовой стоимости, способна приносить проценты, превышающие среднерыночный процент или находящиеся на его уровне.

К основным инвестиционным качествам ценных бумаг относятся надежность, рискованность, ликвидность и доходность.

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ. И ДОХОДНОСТИ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО И ДЕПОЗИТНОГО СЕРТИФИКАТОВ.

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги. Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска.

Долевые ценные бумаги характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам - уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости фондового инструмента. По уровню риска, связанного с характером эмитента, выделяют следующие виды фондовых инструментов инвестирования: Они представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска. Отдельные виды государственных ценных бумаг рассматриваются даже в качестве эталона без рисковых инвестиций.

Вместе с тем, уровень инвестиционного дохода по таким ценным бумагам, как правило, наиболее низкий. Ценные бумаги муниципальных органов. Уровень инвестиционных качеств таких ценных бумаг как правило, долговых в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов.

Хотя ценные бумаги такого вида трудно отнести к безрисковым, уровень инвестиционного риска по ним обычно невысокий. Соответственно невысок и уровень инвестиционного дохода по ним. Ценные бумаги, эмитированные банками. Инвестиционные качества этих фондовых инструментов считаются достаточно высокими, так как уровень доходности по ним обычно выше, чем по государственным и муниципальным ценным бумагам.

15.3. Инвестиционные качества ценных бумаг. Оценка качества.

Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций Тема 4. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций Инструменты рынка ценных бумаг Инструменты рынка ценных бумаг — это различные формы финансовых обязательств для краткосрочного и долгосрочного инвестирования , торговля которыми осуществляется на рынке ценных бумаг. Инструменты рынка ценных бумаг могут быть: Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и т.

Основные ценные бумаги ЦБ подразделяются на первичные и вторичные:

Качество инвестиций, рентабельные инвестиционные объекты, Параметры, на основании которых производится оценка качества инвестиций облигации, сертификаты, драгметаллы), а также в финансовые активы (ценные.

При выборе финансового инструмента на рынке ценных бумаг нужно обращать внимание на его инвестиционные характеристики. Одним из самых популярных финансовых инструментов рынка ценных бумаг являются акции различных предприятий. Инвестиционные качества акций — это единая оценка отдельных видов акций с позиции уровня их ликвидности, риска и доходности. Второе направление связано с присваиванием каждой ценной бумаге или актива специального инвестиционного рейтинга.

Как правило, такой рейтинг рассчитывается специальными независимыми экспертами рейтинговых агентств, на основе большого количества показателей, как количественных, так и качественных. Этап 1 — выявление акций, подлежащих оценке. При этом очевидно, что выбор может охватывать как представленные на фондовых площадках акции отдельных отраслей и экономики, так и весь спектр акций. Алгоритм оценки инвестиционных качеств ценных бумаг на примере акций Этап 2 — постановка цели оценки. Среди главных целей оценки можно назвать решение управленческих задач эмитента на этапе поиска и привлечения инвестиций, рейтинговую оценку акций, подготовку данных для формирования портфеля ценных бумаг, выбор партнеров на этапе поглощений и слияний, планирование определенных корпоративных действий эмитента и др.

Этап 3 — формирование системы показателей. Оценку инвестиционных качеств акций, характеризующих доходность, следует проводить в разрезе следующих показателей:

Бриллианты как способ долгосрочных инвестиций - МИР 24

Как мусор в"мозгах" мешает тебе больше зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы очиститься от него навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!